12月9日，飞天茅台批发价（此批发价在行业内被看作同业调货价）跌至1520元/瓶（散瓶价，下同），已濒临1499元/瓶的官方指令价。

　　在此布景下，阛阓上传出“茅台已住手给经销商供货”的音讯，外界听闻后不由算计：厂家是否在“控货保价”？

　　然而，《逐日经济新闻・将进酒》记者近期从多位经销商处获悉，咫尺停货的确凿原因是经销商已完成契约商定的2025年销售任务，厂家当然无需再发货。

　　“控货”是一时的算计，下滑却是多年的事实。

　　在2023年12月，飞天茅台批发价高悬于2678元/瓶。但到了本年12月9日，多家第三方报价平台上已给出约1520元/瓶的平均批发价，两年时期下落了约43%。不外，第三方平台报价并非终局价，破费者在电商平台上看到的价钱在1600元/瓶~1850元/瓶。

　　此刻，价差红利带来的“躺赢期间”已终结。一部分经销商还千里浸在以前的“躺赢惯性”中，也有一部分东说念主照旧默契地意志到：当“茅台搬运工”的变装成为以前。

　　摆在面前的问题唯有两个：还会再跌吗？如何破局？

　　1

　　“温水煮青蛙式”下落，让阛阓感知滞后

　　经销商近况：守住“玄虚老本线”就不会亏

　　在酒业深耕二十余年的李洪达，是一家茅台经销商的隆重东说念主。谈及茅台价钱下行，他显得颇为安定。

　　“其实从4年前开动，茅台酒的价钱拐点就照旧出现了。”李洪达回忆说念，我方随机是最早察觉到这一变化的经销商之一。

　　2021年到2022年，飞天茅台批发价相识在2600元/瓶以上，一度达到3000元/瓶以上。

图中数据为4家第三方报价平台给出的飞天茅台散瓶批价的平均数。　　卓越评释：关所有据动作趋势参考，而非官方巨擘发布。

　　“2022年至2024年上半年，价钱下行幅度并不算大，2024岁首还能卖到2700元/瓶。”李洪达铭记，经销商群体确凿开动感受到压力是在本年，批发价从岁首的2300多元/瓶一说念走低。前两年“温水煮青蛙式”的安祥下落，一度让阛阓对趋势的感知出现滞后，直到2025年，行业寒意才确凿全面袭来。

　　面前，阛阓最热诚的问题莫过于“飞天茅台价钱会不会跌破1499元/瓶的官方指令价？”对此，李洪达莫得径直回报，而是谈起了“三条线”。

　　▌第一条线是出厂价。

　　自2023年11月1日起，飞天茅台实验1169元/瓶的出厂价，较此前的969元/瓶上调20%。值得隆重的是，2023年下半年，泸州老窖、舍得酒业、水井坊等酒企均上调旗下居品出厂价，五粮液、剑南春也在2024年春季对中枢居品调价，造成了一轮行业性调价潮。

　　▌第二条线是官方指令价，即1499元/瓶。

　　这一价钱抵破费者具有厉害的瑰丽性深嗜。

　　▌第三条则是经销商的“玄虚老本线”。

　　这是一个不为全球熟知，但径直决定经销商盈亏的要津标的。李洪达讲授说，名义上看，茅台经销商的进货老本价是出厂价，但由于茅台实行系结销售样子，经销商除了销售飞天茅台，还需承担杰作茅台、生肖茅台、文创酒等其他居品的销售任务。而这些居品大多已出现价钱倒挂（售价低于出厂价）。因此，经销商的玄虚老本线，实则是将飞天茅台与其他居品进行玄虚后的老本价钱，经销商的对应利润则是飞天茅台的盈利额减去其他居品亏蚀额后的数值。

　　以李洪达的企业为例，咫尺飞天茅台的玄虚老本线约为1700元/瓶，而公司飞天茅台终局销售价约1650元/瓶，也即是每卖出一瓶会亏蚀50元。

　　但这并不虞味着价钱不竭下降就一定会辛亏更多。“玄虚老本线不是固定值，会因经销商的计较情况而异，中枢影响要素是其他系结居品的销售比例。"李洪达示意，若能减少或减慢其他居品的进货与销售任务，玄虚老本线就会相应裁汰。也即是说，即便飞天茅台阛阓价钱下行，只须最终售价高于鼎新后的玄虚老本线，经销商就不会亏蚀。

　　另一位茅台经销商许越的发达，也印证了李洪达的说法。许越告诉记者：“卖普茅（飞天茅台）细目是收货的，但其他的（居品）辛亏太多了。就拿杰作茅台来说，经销商打款价（出厂价）是3299元/瓶，当今阛阓价也就2000元/瓶独揽。15年陈酿茅台打款价（出厂价）是5999元/瓶。”而记者查询发现，许越提到的这款15年陈酿茅台酒阛阓批价当今也远低于出厂价。

贵州茅台提议要“从卖酒向卖生活样子转动”，图为茅台文化体验馆 图片开始：逐日经济新闻 府上图

　　2

　　也曾的“茅台搬运工”，躺着王人能收货

　　当今每瓶多卖50元，生涯空间就多一分

　　不管行业表里，茅台经销商王人曾是一个自带“红利光环”的荒芜群体。“阛阓价”与“出厂价”之间深广的价差，让他们一度竣事“躺赢”。

　　在李洪达看来，其时经销商的变装即是“茅台搬运工”。责任相当粗浅，每个月按时打款给茅台酒厂，然后加上丰厚的利润卖出去。“念念要买酒的东说念主绵绵不竭，电话王人接不外来”，是以公司不仅不需要跑客户，致使不需要太多销售东说念主员。

　　“躺着就能收货，谁念念站着干呀！”李洪达也鲠直地说，我方当年其实亦然受益者。“我简直不若何来公司。每个月望望账本，看到钱进账就行了。全宇宙去旅游不舒心吗？”他回忆说念。

　　然而，跟着中国酒业参预存量竞争期间，访佛其他多重压力，复古价差红利的两大中枢前提——郁勃的阛阓需求与相识的阛阓价钱，迟缓发活泼摇。当一部分经销商还千里浸在以前的“躺赢惯性”中，另一部分东说念主照旧默契地意志到：“躺赢期间”早已闭幕，而以前单纯的“搬运工”变装，正让他们迟缓丧失阛阓竞争力。

　　那么，新的变装是什么呢？这个谜底，也许只可从阛阓里去找寻。

　　2024年年中，贵州茅台提议要“从卖酒向卖生活样子转动”。经销商的变装也需要成为“生活样子的提供者”，比如创造场景、提供神色价值等。

　　《逐日经济新闻・将进酒》记者隆重到，四川省茅台经销商联谊会的微信公众号“MOUTAI 四川”设有“周举止集锦”栏目，其依期发布会员单元组织的万般营销举止。仅2025年11月的某一周，四川经销商就密集举办了18场品鉴会、6场线下推介会、2场文化直播和2场礼节培训，以这样的高频次、多维度举止拉近与破费者的距离。

茅台经销商举办的营销举止 图片开始：“MOUTAI 四川”微信著作图

　　积极拥抱电商，从传统渠说念佛销商转型为“线上线下联动”的复合型商家，则成为更多经销商的共同聘任。2025年11月5日，抖音号“川糖酒类专营店”邀请达东说念主开展带货直播，主打“蓝茅”、生肖茅台、彩釉珍品茅台等居品。在未向平台投放流量的情况下，这场直播的商品点击东说念主数近9万，曝光东说念主数接近24万，全场交游额濒临1500万元。

茅台国外举止 图片开始：贵州茅台微信公众号著作截图

　　而抖音平台上，还有不少经销商的茅台专卖店也纷纷制作小视频和敞开直播，鼓励线上销售。

　　“面前，谁能够创造更高的效果和竣事更低的老本，谁智商活得更好、活得更久。”李洪达2023年开动尝试作念短视频，过程一两年的规划后，本年又开动发力直播。因为他笃信：“一瓶酒只须比线下批发价多卖50元，我的生涯空间就比同业多一分。”

　　但直播带货并非粗浅地将线下交游照搬到线上。线上直播存在自然痛点：最初，线上客户就地性相当大，短短1分钟很难了解公司的实力；其二，线上购酒不时是尝试性购买，单笔交游金额不大。因此，直播除了销售之外，更为热切的功能是为实体店引流。

　　经李洪达测算，线上直播的购买客户中，不祥10%会成为实体店的客户；而线上客户到实体店破费的金额大致特别于线上破费时的3倍。他先容说：“咱们会将潜在客户分派给关系业务东说念主员进行精确跟进就业，增多客户互动和业务黏性。”

　　3

　　飞天茅台会跌到1499元以下吗？不好说

　　笃信阛阓需求：价钱下降后，破费者其实更多了

　　飞天茅台会不会跌到1499元/瓶的官方指令价钱以下？

　　这一问题遥远萦绕在阛阓参与者心头，握续的价钱阴跌正不竭试探着经销商、投资者与破费者的心思防地。

　　在这次走访当中，多位酒商给出了我方对价钱走势的预判——春节前价钱大约率在1600元独揽，跌破1500元可能性较小。还有东说念主算计，以春节后的中期走势看，有可能围聚1499元。

　　“当今所有手里有（茅台酒非标居品）的经销商王人辛亏很恼火，还能撑多久我方王人不知说念。”经销商许越的谈话里较着透着惊恐——淌若阛阓价握续下行，击穿那条飘忽的“玄虚老本线”，该若何办？

　　“还跌不跌，跌到好多，我判断不了。”李洪达提起手机向记者展示一组聊天记载，是近段时期的销售情况。“你看，前段时期价钱下落多了，销售清单唯有这样短；这几天价钱稳下来了，这个票据也长了。”

　　“淌若跌破1499元/瓶，致使价钱更低，也未必是统统的赖事。最初弗成低估私营雇主活下去的决心，淌若价钱跌到无法承受的进程，经销商当然会减少进货。”李洪达觉得，当不进货的经销商达到一定比例，也会倒逼酒厂优化现存的阛阓销售战术，举例允许经销商对生肖酒、年份酒等居品“缓实验”打款。如斯，经销商的玄虚老本线就能“向1169元的出厂价无穷围聚”。

贵州茅台酒“走进”系列 图片开始：每经记者 熊嘉楠 摄

　　关于畴昔，李洪达给出了粗浅的八个字：短期悲不雅，持久乐不雅。

　　他讲授说念，个东说念主对茅台酒发展的持久趋势抱有信心。“茅台的需求根基不会动摇。当今价钱降下来后，购买茅台的破费者其实更多了——只须有东说念主喝、有真实需求，行业就不会出大问题。”李洪达示意。

　　另一半信心来自他的个东说念主资历。中国白酒，尤其是茅台，辞宇宙破费场景中饰演的变装莫得根人性变化。

　　“20年前，任何一家国外酒行（唐东说念主街之外）王人莫得中国白酒，虽然也莫得茅台。”李洪达说，当今去境外看到许多酒行王人售卖白酒，并且不惟有茅台，这种破费场景的拓展，让他看到了茅台持久发展的后劲。

茅台在好意思国投放户外告白 图片开始：贵州茅台微信公众号著作截图

　　关于经销商而言，“躺赢”的红利虽迟缓消退，但转型的空间依然众多。这场转型之战，莫得表率谜底，却测验着每一位从业者的眼神与韧性。当“茅台搬运工”的变装成为以前，那些能够快速妥当变化、主动创造价值的经销商，终将在行业洗牌中站稳脚跟。

　　（文中李洪达、许越均为假名）（逐日经济新闻）